陳漢文（南京審計(jì)大學(xué)）

楊道廣（對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)）

董 望（浙江大學(xué)）

黃軒昊（福州大學(xué)）

一、引言

實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展是中國(guó)式現(xiàn)代化的本質(zhì)要求之一。作為資本市場(chǎng)的核心基石、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的微觀基礎(chǔ)，上市公司的高質(zhì)量發(fā)展是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的內(nèi)在要求、是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。

國(guó)務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》第一條第一點(diǎn)意見(jiàn)就是“規(guī)范公司治理和內(nèi)部控制”。自我國(guó)于2008、2010年分別發(fā)布《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》以來(lái)，財(cái)政部會(huì)同證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門不斷健全企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系，逐步建立了上市公司實(shí)施、注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)、政府監(jiān)管推動(dòng)的內(nèi)部控制實(shí)施機(jī)制，著力推動(dòng)上市公司提升內(nèi)部控制水平。2022年3月財(cái)政部和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步提升上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制有效性的通知》，要求切實(shí)提升上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制的有效性，充分發(fā)揮內(nèi)部控制在上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告中的控制關(guān)口前移、提升披露透明度、保護(hù)投資者權(quán)益等重要作用。切實(shí)提高上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量、塑造高質(zhì)量發(fā)展的制度基因，有賴于對(duì)內(nèi)部控制的及時(shí)、獨(dú)立、客觀評(píng)價(jià)。從2010年開始，我們借鑒國(guó)內(nèi)外通用的評(píng)估方法，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，構(gòu)建了一套系統(tǒng)的內(nèi)部控制指數(shù)評(píng)價(jià)體系，旨在全面客觀地評(píng)價(jià)我國(guó)上市公司的內(nèi)部控制現(xiàn)狀，為政府監(jiān)管、企業(yè)完善內(nèi)部控制以及投資者提供有用的參考。本報(bào)告對(duì)2021年度上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)和分析，以期培育重視內(nèi)部控制建設(shè)、比拼內(nèi)部控制質(zhì)量的資本市場(chǎng)文化，共同提升上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量，助力企業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

二、內(nèi)部控制評(píng)價(jià)方法及樣本

首先，依據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》及其《配套指引》，綜合考慮相關(guān)法律法規(guī)及相應(yīng)文件，借鑒國(guó)內(nèi)外已有的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)研究，確定了內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督等5個(gè)一級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)、25個(gè)二級(jí)指標(biāo)、35個(gè)三級(jí)指標(biāo)、158個(gè)四級(jí)指標(biāo)的四級(jí)指標(biāo)體系。其次，采用層次分析法（AHP）和變異系數(shù)法確定指標(biāo)權(quán)重。最后，對(duì)每項(xiàng)指標(biāo)加權(quán)平均即得到內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指數(shù)，其五個(gè)要素（一級(jí)指標(biāo)）得分分別構(gòu)成內(nèi)部環(huán)境指數(shù)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指數(shù)、控制活動(dòng)指數(shù)、信息與溝通指數(shù)和內(nèi)部監(jiān)督指數(shù)。該指數(shù)采用百分制，分值在區(qū)間[90, 100]、[80, 90）、[70, 80）、[60, 70）、[50, 60）和[0, 50）分別對(duì)應(yīng)CICI I、CICI II、CICI III、CICI IV、CICI V和CICI VI六個(gè)內(nèi)控等級(jí)水平。

本研究對(duì)2021年我國(guó)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板上市公司內(nèi)部控制水平進(jìn)行評(píng)價(jià)。以上海證券交易所和深圳證券交易所披露2021年度報(bào)告的上市公司情況為基礎(chǔ)，得到4665家上市公司樣本，收集了上市公司截止于2022年4月30日的公開資料，包括公司年度報(bào)告、內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告、社會(huì)責(zé)任報(bào)告等定期公告、臨時(shí)公告、公司的規(guī)章制度以及處罰和重大事件等。依據(jù)的資料主要來(lái)源于交易所網(wǎng)站、巨潮資訊網(wǎng)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門網(wǎng)站以及上市公司官方網(wǎng)站。

三、我國(guó)上市公司內(nèi)部控制

總體狀況評(píng)價(jià)

（一）我國(guó)上市公司內(nèi)部控制總體狀況

2021年，我國(guó)上市公司內(nèi)部控制整體水平繼續(xù)提升，促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展。如圖1所示，2019-2021年三年間，內(nèi)部控制指數(shù)均值分別為47.59、49.24和53.51分，實(shí)現(xiàn)連續(xù)提升。從內(nèi)部控制構(gòu)成要素來(lái)看，內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息溝通以及內(nèi)部監(jiān)督指數(shù)均實(shí)現(xiàn)連續(xù)增長(zhǎng)。

表1反映了內(nèi)部控制整體質(zhì)量分布狀況。從內(nèi)部控制指數(shù)來(lái)看，2021年，內(nèi)部控制質(zhì)量處于V級(jí)水平的公司占半數(shù)，處于VI級(jí)水平的公司數(shù)量明顯下降，而進(jìn)入IV級(jí)水平的公司數(shù)目明顯增加，呈現(xiàn)了內(nèi)部控制水平總體向好的態(tài)勢(shì)。從五要素指數(shù)來(lái)看，內(nèi)部環(huán)境仍然是上市公司內(nèi)部控制最為薄弱的環(huán)節(jié)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息溝通、內(nèi)部監(jiān)督水平得到有效提升。

（二）我國(guó)各省份內(nèi)部控制整體狀況

對(duì)全國(guó)各省份上市公司內(nèi)部控制進(jìn)行評(píng)價(jià)，結(jié)果顯示（表2），云南、福建和河北內(nèi)部控制水平位于前三，而廣西、黑龍江和青海內(nèi)部控制水平較低。

（三）我國(guó)各行業(yè)內(nèi)部控制整體狀況

內(nèi)部控制水平在不同行業(yè)上市公司表現(xiàn)出了較大差異。如表3所示，目前金融業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量仍然遠(yuǎn)高于其他行業(yè)平均水平。交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等行業(yè)的內(nèi)控指數(shù)均名列前茅，且排名穩(wěn)定。居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)；租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)；衛(wèi)生和社會(huì)工作以及住宿和餐飲業(yè)內(nèi)控指數(shù)位于行業(yè)末端。

四、分類數(shù)據(jù)分析

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理部門設(shè)置與內(nèi)部控制分析

表4結(jié)果表明，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理部門公司的2021年內(nèi)部控制指數(shù)均值高出無(wú)風(fēng)險(xiǎn)管理部門公司3.6分，且前者的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指數(shù)均值高出后者12.02分，表明設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理部門有助于提高公司內(nèi)部控制質(zhì)量，特別是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估水平。

（二）財(cái)務(wù)共享與內(nèi)部控制分析

圖2的結(jié)果表明，設(shè)置財(cái)務(wù)共享中心公司的2021年內(nèi)部控制指數(shù)均值高出未設(shè)置財(cái)務(wù)共享中心公司3.38分，且前者的內(nèi)部環(huán)境指數(shù)和控制活動(dòng)指數(shù)相較于后者均具有明顯優(yōu)勢(shì)，表明設(shè)置財(cái)務(wù)共享中心有助于提高公司內(nèi)部控制質(zhì)量。

（三）ESG水平與內(nèi)部控制分析

從圖3可知，ESG水平較高公司的內(nèi)部控制指數(shù)比ESG水平較低公司的高4.66分。ESG水平較高公司的內(nèi)部環(huán)境指數(shù)比ESG水平較低公司高出8.57分。表明較好履行社會(huì)責(zé)任有助于提升內(nèi)部控制質(zhì)量，尤其有助于內(nèi)部環(huán)境的改善。

（四）處罰與內(nèi)部控制分析

如表5所示，受處罰公司的內(nèi)部控制指數(shù)比未受處罰公司的低9.83分。表明董監(jiān)高的行為對(duì)公司內(nèi)部控制具有重要影響。

（五）財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)意見(jiàn)與內(nèi)部控制分析

被出具非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)的上市公司共計(jì)250家，非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)公司在內(nèi)部控制五要素方面均低于收到標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)公司（見(jiàn)表6）。

（六）財(cái)務(wù)報(bào)表重述與內(nèi)部控制分析

2021年，1205家上市公司進(jìn)行了財(cái)務(wù)報(bào)表重述，如表7，從內(nèi)部控制總體情況看，未進(jìn)行重述樣本內(nèi)部控制整體優(yōu)于重述樣本。

（七）自我評(píng)價(jià)報(bào)告與內(nèi)部控制分析

從表8可以看出，披露內(nèi)控自評(píng)報(bào)告公司的內(nèi)部控制指數(shù)均值比未披露的公司高出4.23分。內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)反映了內(nèi)部監(jiān)督的強(qiáng)弱，在五要素指數(shù)中，披露自評(píng)報(bào)告與未披露的公司在內(nèi)部監(jiān)督指數(shù)的差異達(dá)到20.19分。

（八）內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告與內(nèi)部控制分析

2021年，3550家公司披露了內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告或者鑒證報(bào)告，占總樣本的比例為76.10%。且出具內(nèi)控審計(jì)報(bào)告或鑒證報(bào)告的公司相較于未出具公司的內(nèi)部控制總體得分有微弱優(yōu)勢(shì)。

按照意見(jiàn)類型將樣本分為標(biāo)準(zhǔn)和非標(biāo)準(zhǔn)兩類，比較結(jié)果如表10所示，收到標(biāo)準(zhǔn)意見(jiàn)的公司內(nèi)部控制得分大幅度高于收到非標(biāo)意見(jiàn)的公司，同時(shí)在所有要素維度均有較大幅度領(lǐng)先。值得注意的是，對(duì)照表12，非標(biāo)準(zhǔn)意見(jiàn)公司的內(nèi)控指數(shù)均值甚至遠(yuǎn)低于未被出具內(nèi)控審計(jì)或鑒證報(bào)告的公司。

（九）科創(chuàng)板上市公司分析

本報(bào)告樣本中共包含377家科創(chuàng)板上市公司，其內(nèi)部控制均分為52.59分，略低于其他板塊上市公司。

（十）內(nèi)部控制百?gòu)?qiáng)企業(yè)分析

如表12所示，2021年百?gòu)?qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制指數(shù)均值相較去年有較為明顯的上升，非百?gòu)?qiáng)企業(yè)與百?gòu)?qiáng)企業(yè)的差距仍然是全方位的，高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制需要在五要素質(zhì)量全面提升。

五、研究結(jié)論

2021年上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量進(jìn)一步提高。其中，內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息溝通和內(nèi)部監(jiān)督水平較2020年均有所提升。從分析結(jié)果來(lái)看，我國(guó)上市公司內(nèi)部控制總體水平仍然不高，進(jìn)入第I、II級(jí)水平的公司數(shù)量很少。在五要素中，內(nèi)部環(huán)境是上市公司最為薄弱的方面，亟待提升；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)和信息溝通呈現(xiàn)出積極的進(jìn)步；內(nèi)部監(jiān)督水平實(shí)現(xiàn)較為明顯的提升。只有五要素協(xié)同改善，上市公司內(nèi)部控制才能取得全面、有效的進(jìn)步。

分類分析結(jié)果表明，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理部門或財(cái)務(wù)共享中心、積極履行ESG責(zé)任、進(jìn)行了內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)或內(nèi)部控制審計(jì)（鑒證）的公司具有更高的內(nèi)部控制水平，而受到處罰、財(cái)務(wù)重述以及收到非標(biāo)審計(jì)意見(jiàn)的公司具有較低的內(nèi)部控制水平?？苿?chuàng)板上市公司內(nèi)部控制水平較其他板塊仍有提升空間。此外，我國(guó)上市公司內(nèi)部控制水平在地區(qū)和行業(yè)方面呈現(xiàn)出一定差異。

*本文得到國(guó)家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào)：71932003)的資助。

(本文為節(jié)選，報(bào)告全文請(qǐng)見(jiàn)證券時(shí)報(bào)e公司微信公眾號(hào)與APP)

翟超/制圖