引言: 很多企業(yè)融資失敗,不是因為這些公司沒有吸引力,而是創(chuàng)業(yè)者不了解投資人,不知道他們是怎樣運作、怎樣判斷項目等。并且,最重要的是,他們甚至不了解向投資人融資的流程。向VC融資是很費時間的,3個月到1年以上都是有可能的,比較常見的情況是6個月完成融資。
第一步:確定目標VC
挑選出那些可能會投資的投資人。一旦創(chuàng)業(yè)者找到可能匹配的投資人,就不必要在不相關的VC身上浪費時間了。
通過以下四個步驟,可以挑選出潛在VC:
1、通過網絡搜索、人脈關系等等找到在過去兩年內有過投資項目的VC清單
2、從上面的清單中,挑選出有計劃在企業(yè)所從事的細分領域進行投資的VC
3、剔除那些已經投資了企業(yè)競爭對手的VC
4、找出還有資金余量的VC
第二步:準備融資文件
融資不是一次性的,通常隨著融資的進程,創(chuàng)業(yè)者需要準備不同的文件:
1、初次面談之前:執(zhí)行摘要。用來吸引VC的目光,引發(fā)他們的興趣
2、融資演示:PPT演示文件。用于面對面給VC做演講,加深VC對公司的印象
3、盡職調查:讓VC對公司進行詳細調查
4、法律文件:公司章程、銷售合同等
第三步:聯系VC
拿出第一步整理的VC清單,找到相應的VC聯系人。最好的聯系方式是找人推薦??纯醋约旱娜嗣}圈子,有沒有可以做推薦的人。如果創(chuàng)業(yè)者找了融資顧問的話,這項工作就簡單多了。
第四步:融資演示
首先,創(chuàng)業(yè)者要知道VC通過此次演示想了解什么。無非就是規(guī)模巨大的市場及行業(yè)、完美的產品、獨特有效的商業(yè)模式、誘人的財務狀況及預測、夢幻的團隊等等。但這并不是VC想了解的全部內容。
對于任何VC,決定他們對項目判斷的是:對公司管理團隊的信任度和公司能成功的客觀證據。
因此,創(chuàng)業(yè)者需要向VC展示自己是一個值得信賴的人,企業(yè)將會走向成功。VC并不是不愿意承擔風險,他們只不過是挑選他們能看到的最好的項目而已。
第五步:后續(xù)會談及盡職調查
一旦創(chuàng)業(yè)者給VC做了一個成功的融資演示,博得了VC的興趣,后面就是更多的會談和盡職調查。
盡職調查工作通常由VC的一個合伙人及投資經理來實施,詳細的盡調就會請第三方的會計師和律師介入。通常只有在創(chuàng)業(yè)者和VC簽訂了排他性的Term Sheet之后,VC才會請第三方的會計師和律師進場作財務調查好法律調查。
相對應的,在VC對企業(yè)做盡調的時候,創(chuàng)業(yè)者最好也能查查VC的情況??梢酝ㄟ^與VC投資過的企業(yè)CEO談談,了解一下VC的投資模式、投后管理、增值服務等等。了解清楚VC之后,可以反向決定是不是接受他的投資。
第六步:Term Sheet
合伙制的VC,內部決策通常要一致通過。只要有一個合伙人提出異議,通常這個項目都是無法通過投資決策會議的。因此,創(chuàng)業(yè)者在盡調時,要給合伙人留下足夠的信心,讓他愿意積極推進融資進程。當內部決策通過之后,VC會向創(chuàng)業(yè)者出具Term Sheet,也就是投資意向協議。
得到Term Sheet之后,雙方還需要就條款內容進行談判。這一部分對創(chuàng)業(yè)者來說是比較困難的,尤其是初次創(chuàng)業(yè)沒有經驗的創(chuàng)業(yè)者。比方說企業(yè)估值、VC要求的各種優(yōu)先權、保護機制等。這些東西對創(chuàng)業(yè)者來說可能從沒了解過,但卻是VC每天都在琢磨的東西。
因此,創(chuàng)業(yè)者不要著急在Term Sheet上簽字??梢云刚埖谌铰蓭煟貏e是有融資經驗的律師來幫忙審核條款內容。確保條款中的每一項都能夠理解,再與VC簽訂協議。
第七步:法律文件
簽訂完Term Sheet之后,VC還會做一次詳細的盡職調查,通常是針對財務和法律兩個方面。如果盡調中發(fā)現問題,那么此次融資也會因此告吹。
VC通常會有自己的一套“標準”投資文件,但基本上都是從VC的利益角度出發(fā),創(chuàng)業(yè)者需要自己與VC談判條款,落實具體的用途和目的,然后由律師將自己的真實意思轉換成法律文件。
要記住,所有的條款都是可以協商的!
第八步:資金到賬
此時,創(chuàng)業(yè)者已經完成了融資程序,錢到了公司賬戶。但可能是分期到賬,所以,創(chuàng)業(yè)者要謹慎使用資金,不要被融資成功沖昏了頭腦。
按照給VC提供的資金使用計劃,在未來一年左右的時間內按照需求使用。逐步實現公司設定的目標,兌現給VC的承諾。這樣VC的后續(xù)資金才會及時到賬。
融資絕對是一個耗時耗力的漫長過程。因此,對于創(chuàng)業(yè)者來說,至少要留好6個月的現金余量,不要融資過程剛進行一半,公司就沒錢了。預計年中需要錢的話,年初就要開始融資。而且,如果VC知道企業(yè)的現金流有問題,也會想方設法壓低價格。另外,創(chuàng)業(yè)者要做好思想準備,融資是很艱苦的過程,需要分出很多精力,也會導致創(chuàng)業(yè)者對公司業(yè)務的管理時間會減少很多。
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