界面新聞記者 | 于浩
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近日，研發(fā)設計類工業(yè)軟件提供商蘇州浩辰軟件股份有限公司（下文簡稱為“浩辰軟件”）已通過注冊，保薦機構、主承銷商為中信建投證券股份有限公司，預計將于上交所科創(chuàng)板上市。
招股書中顯示，浩辰軟件成立于2001年，主要從事CAD（計算機輔助設計軟件）相關軟件的研發(fā)及推廣銷售業(yè)務，主要產品包括2D CAD軟件和浩辰CAD看圖王等。
根據(jù)BIS Research數(shù)據(jù)，2023年全球CAD市場規(guī)模預計將達到112.2億美元，其中2D CAD市場規(guī)模將達到28.3億美元，3D CAD市場規(guī)模將達到83.9億美元。隨著國內工業(yè)信息化進程加速，CAD軟件的需求也逐漸顯現(xiàn)。據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年，國內CAD市場規(guī)模有望達到67億元，2021至2023年復合增速有望達到25%。
與快速增長的市場需求相對應，浩辰軟件在營收方面也保持著增長，但2022年營收增速有明顯放緩。2020年至2022年三年間，浩辰軟件總收入分別為1.86億元、2.36億元、2.4億元，2021年營收同比增長率為26.9%，2022年僅為1.6%；報告期內實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4811.93萬元、7010.53萬元、6227.3萬元。
按業(yè)務來源分類，2020年至2022年，CAD軟件業(yè)務收入分別為1.52億元、1.87億元、1.79億元，分別占到其主營業(yè)務收入的83.56%、80.31%、75.47%。而2D CAD相關收入則占到了CAD軟件業(yè)務的九成左右，是絕對的核心產品線。
從據(jù)CIMdata發(fā)布的《中國PLM研究報告 2021》數(shù)據(jù)來看，浩辰軟件在國內市場份額上并不算大。2020年中國2D CAD領域浩辰軟件市場份額排名第三，占比為9%，前兩名歐特克、中望軟件的市場份額占比分別為58%、19%。歐特克的AutoCAD占據(jù)主導地位，浩辰CAD產品在境內外都面臨著直接競爭。
而在3D CAD領域，在高端產品方面，達索的CATIA、西門子的NX占據(jù)絕對主導地位，非高端產品方面，達索的SOLIDWORKS，PTC的Creo等同樣具有較強實力。反觀浩辰軟件3D CAD產品主要依賴西門子的技術組件授權，短期內實現(xiàn)市場份額的快速增長。
在商業(yè)模式上，浩辰軟件CAD軟件業(yè)務的盈利模式分為永久授權模式和訂閱模式兩類，且2022年訂閱收入所占核心產品2D CAD收入的比例僅為1.78%，“一次性交易”性質的永久授權模式占主導。相較于早早開始由永久授權模式向訂閱模式轉型的歐特克等頭部廠商，浩辰軟件的未來收入預期會更不穩(wěn)定，新客戶開拓與老客戶升級直接關系到浩辰軟件的盈利能力。
報告期內，浩辰軟件銷售費用分別為6682.18 萬元、7928.08萬元和9044.12萬元，銷售費用率分別為35.95%、33.57%和37.57%，增長較快的銷售費用也表明了浩辰軟件對客戶開拓與客戶維系的重視程度。
事實上，在銷售推廣活動受限的2022年，浩辰軟件的主營業(yè)務確實出現(xiàn)了增速明顯放緩的情況——同比僅增長2.29%，較2021年的27.5%的同比增速有大幅下降，歸屬于母公司股東的凈利潤較2021年度也同比下降了11.17%。
招股書中浩辰軟件也表示，公司面臨著產品單一風險，若未來在2D CAD領域無法保持持續(xù)增長、或浩辰CAD看圖王產品不符合市場發(fā)展趨勢或研發(fā)進度不及預期，將會對公司的盈利能力造成較大影響。
從2020年至2022年，浩辰軟件的研發(fā)投入也在不斷上漲，試圖增強自身產品競爭力。報告期內其研發(fā)投入分別為3043.88萬元、4157.87萬元和5190.38萬元，占總營收的比例由2020年的16.37%增至21.56%。
招股書顯示，目前公司在數(shù)十款產品的更新迭代過程中，已擁有軟件著作權219項及境內外專利14項。而據(jù)中望軟件財報顯示，截至2022年12月31日，中望軟件累計擁有40項專利、316項境內軟件著作權、9項境外著作權、5項作品著作權。在軟件著作權及專利數(shù)方面，與領先玩家相比浩辰軟件仍有差距。
在CAD軟件業(yè)務有所復蘇的2023年上半年，浩辰軟件的營收恢復增長，上半年收入為1.25億元，同比增加22.34%，歸屬于母公司股東的凈利潤錄得2618.47萬元，同比增加10.29%。現(xiàn)金流方面，2020年至2023年上半年浩辰軟件經營現(xiàn)金流始終為正，但在2020年至2022年呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢，分別錄得6971.06萬元、5269.07萬元、4158.29萬元、2545.03萬元。
同時，值得關注的是，從往期數(shù)據(jù)來看，政府補助和稅收優(yōu)惠往往占到浩辰軟件當期利潤總額的近三成——2020年至2022年，浩辰軟件獲得的政府補助和稅收優(yōu)惠合計分別為1662.56萬元、2256.58萬元和2196.07萬元，占當期利潤總額的比例分別為32.21%、29.85%和33.60%。如后續(xù)相關政策發(fā)生變動，也會影響到浩辰軟件的盈利能力。
招股書顯示，此次IPO公司計劃募資7.47億元，其中，2.29億元用于跨終端CAD云平臺研發(fā)項目，1.99億元用于2D CAD平臺軟件研發(fā)升級項目，1.66億元用于3D BIM平臺軟件研發(fā)項目，1.52億元用于全球營銷及服務網(wǎng)絡建設項目。
可以看出核心產品線2D CAD的產品體系豐富仍是浩辰軟件未來的發(fā)展重點；同時，在3DCAD領域，浩辰軟件則表示將會通過自主研發(fā)、充分利用資本運作優(yōu)勢等舉措，逐步實現(xiàn)在工程建設行業(yè)BIM軟件和制造業(yè)3DCAD軟件的自主化和國產化；在營銷方面也將提升營銷的深度及廣度，建設全球營銷服務網(wǎng)絡。
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