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投行期待大半年，首個(gè)專門針對(duì)券商投行業(yè)務(wù)的內(nèi)控指引新規(guī)正式稿發(fā)布！

券商中國記者獲悉，3月30日晚間，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》，券商承銷與保薦、上市公司并購重組財(cái)務(wù)顧問、公司債券受托管理、非上市公眾公司推薦、資產(chǎn)證券化等其他具有投資銀行特性的業(yè)務(wù)均適用于新規(guī)，這距離該文件征求意見稿發(fā)布（2017年9月8日）已有半年。

《投行類業(yè)務(wù)內(nèi)控指引》共8章103條。來敲黑板了，先看九大重點(diǎn)：

1. 明令禁止投行“大包干”過度激勵(lì)被寫入正式稿。

與征求意見稿不同的是，投行內(nèi)控指引新規(guī)正式稿規(guī)定，“證券公司不得以業(yè)務(wù)包干等承包方式開展投資銀行類業(yè)務(wù)，或者以其他形式實(shí)施過度激勵(lì)?！?/p>

2. 投行人獎(jiǎng)金遞延支付機(jī)制修改。

明確“對(duì)投資銀行類項(xiàng)目負(fù)有主要管理或執(zhí)行責(zé)任人員的收入遞延支付年限原則上不得少于 3 年。”新規(guī)刪除了《征求意見稿》中的“不得采取投資銀行類業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)按比例直接享有其承做項(xiàng)目收入的薪酬機(jī)制”，以避免“投行不知道獎(jiǎng)金該怎么算?！?/p>

3. “價(jià)格戰(zhàn)”、“零收費(fèi)”惡性競爭有望遏制。

新規(guī)明確，證券公司在開展投資銀行類業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)在綜合評(píng)估項(xiàng)目執(zhí)行成本基礎(chǔ)上合理確定報(bào)價(jià)，不得存在違反公平競爭、破壞市場(chǎng)秩序等行為。

4. 首提投行三道防線。

證券公司應(yīng)當(dāng)構(gòu)建清晰、合理的投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制組織架構(gòu)，建立分工合理、權(quán)責(zé)明確、相互制衡、有效監(jiān)督的三道內(nèi)部控制防線。第一道防線是項(xiàng)目組、業(yè)務(wù)部門，第二道防線是質(zhì)量控制，第三道防線是內(nèi)核、合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)管理等部門或機(jī)構(gòu)。

5. 營業(yè)部不得承做投行業(yè)務(wù)。

新規(guī)要求，非單一從事投資銀行類業(yè)務(wù)的證券公司分支機(jī)構(gòu)不得開展除項(xiàng)目承攬等輔助性活動(dòng)以外的投資銀行類業(yè)務(wù)。證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)投資銀行類業(yè)務(wù)承做實(shí)行集中統(tǒng)一管理，明確界定總部與分支機(jī)構(gòu)的職責(zé)范圍，確保其在授權(quán)范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)活動(dòng)。

6. 未通過內(nèi)核的投行項(xiàng)目不能做

未通過內(nèi)核程序的投資銀行類項(xiàng)目，不得提交輔導(dǎo)驗(yàn)收申請(qǐng)材料；不得對(duì)外報(bào)送發(fā)行、上市申請(qǐng)材料；不得對(duì)外出具財(cái)務(wù)顧問專業(yè)意見；不得推薦在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并公開轉(zhuǎn)讓；不得對(duì)外披露相關(guān)文件等。

7. 稱職的投行內(nèi)控人員薪酬收入總額應(yīng)當(dāng)不低于公司同級(jí)別人員的平均水平。

新規(guī)規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)、合理的投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制人員薪酬考核體系，保證內(nèi)部控制人員獨(dú)立、有效地履行內(nèi)部控制職責(zé)。內(nèi)部控制人員的薪酬收入不得與單個(gè)投資銀行類項(xiàng)目收入掛鉤。

8. 設(shè)置過渡期。

考慮到行業(yè)落實(shí)有關(guān)制度、人員等方面要求需要一定時(shí)間，《投行類業(yè)務(wù)內(nèi)控指引》自2018年7月1日起正式施行，過渡期為3個(gè)月。

9. 連續(xù)3年分類評(píng)價(jià)AA級(jí)券商可申請(qǐng)豁免。

新規(guī)明確，連續(xù)3年在證券公司分類結(jié)果中獲得AA及以上級(jí)別的證券公司，可根據(jù)自身情況申請(qǐng)豁免本指引中部分條款的適用。證券公司應(yīng)當(dāng)將豁免申請(qǐng)?zhí)峤恢林袊C監(jiān)會(huì)，經(jīng)認(rèn)可并備案通過后生效。

投行“大包干”被明令禁止

長期以來，不少中小型投行和新設(shè)立的證券公司為了業(yè)務(wù)沖量快，采用了所謂獨(dú)立考核，即“承包隊(duì)”的團(tuán)隊(duì)模式。

據(jù)券商中國記者了解，部分中小券商以“二八、三七”比例來進(jìn)行投行業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)考核激勵(lì)。以一家北方中小券商債券承銷團(tuán)隊(duì)的薪酬考核為例，近三年以團(tuán)隊(duì)全成本核算、“三七”收入分?jǐn)偰Ｊ竭M(jìn)行激勵(lì)：即券商拿到項(xiàng)目收入的30%，團(tuán)隊(duì)拿的是項(xiàng)目收入70%，“所有的成本是團(tuán)隊(duì)自己出，相當(dāng)于團(tuán)隊(duì)的收入是70%減去所有成本（如辦公費(fèi)、差旅、薪酬、社保費(fèi)用），結(jié)余的部分是團(tuán)隊(duì)收入，年底根據(jù)盈利情況再發(fā)獎(jiǎng)金?！?/p>

更有投行人士此前評(píng)價(jià)稱，“有的公司現(xiàn)在完全要求投行團(tuán)隊(duì)大包干，公司只收取牌照費(fèi)。”

另據(jù)監(jiān)管人士此前也透露，曾發(fā)現(xiàn)某證券重視前端的項(xiàng)目承攬承做，規(guī)定在項(xiàng)目發(fā)行完成當(dāng)年發(fā)放全部項(xiàng)目獎(jiǎng)勵(lì)，公司債券項(xiàng)目獎(jiǎng)勵(lì)比例為承攬45%、承做30%、后期協(xié)調(diào)及綜合支持25%。

不得不承認(rèn)，為追求業(yè)務(wù)規(guī)模的快速增長，近年來，部分券商對(duì)投行類業(yè)務(wù)的承做管理呈現(xiàn)粗放、松散的特征，如公司總部對(duì)承做投行類業(yè)務(wù)的分支機(jī)構(gòu)缺乏統(tǒng)一管理，對(duì)業(yè)務(wù)人員實(shí)行過度激勵(lì)等，導(dǎo)致公司對(duì)投行類業(yè)務(wù)的承做活動(dòng)管控不足，業(yè)務(wù)人員在利益驅(qū)動(dòng)下忽視項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，成為投行類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。投行內(nèi)控新規(guī)甫出，“大包干”頑疾終成歷史。

按照證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布的《投行業(yè)務(wù)內(nèi)控指引》，證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資銀行類業(yè)務(wù)特點(diǎn)制定科學(xué)、合理的薪酬考核體系，合理設(shè)定考核指標(biāo)、權(quán)重及方式，與不同崗位的職責(zé)要求相適應(yīng)。證券公司不得以業(yè)務(wù)包干等承包方式開展投資銀行類業(yè)務(wù)，或者以其他形式實(shí)施過度激勵(lì)。

“不得以業(yè)務(wù)包干等承包方式開展投行業(yè)務(wù)，這一表述與征求意見稿不同，做了調(diào)整?！北狈揭患掖笮腿掏缎胁慷驴偨?jīng)理告訴券商中國記者，這也明確表明了監(jiān)管態(tài)度，意在防控投行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

正式稿規(guī)定，證券公司不得將投資銀行類業(yè)務(wù)人員薪酬收入與其承做的項(xiàng)目收入直接掛鉤，應(yīng)當(dāng)綜合考慮其專業(yè)勝任能力、執(zhí)業(yè)質(zhì)量、合規(guī)情況、業(yè)務(wù)收入等各項(xiàng)因素。

“證券公司應(yīng)當(dāng)針對(duì)管理和執(zhí)行投資銀行類項(xiàng)目的主要人員建立收入遞延支付機(jī)制，合理確定收入遞延支付標(biāo)準(zhǔn)，明確遞延支付人員范圍、遞延支付年限和比例等內(nèi)容。對(duì)投資銀行類項(xiàng)目負(fù)有主要管理或執(zhí)行責(zé)任人員的收入遞延支付年限原則上不得少于 3 年?！边@一投行人最為關(guān)注的獎(jiǎng)金支付機(jī)制，最終得以確立。

上述投行高管告訴券商中國記者，投行人員收入遞延支付機(jī)制已然更為明確，且刪除了原《征求意見稿》中的“不得采取投資銀行類業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)按比例直接享有其承做項(xiàng)目收入的薪酬機(jī)制”內(nèi)容，新規(guī)對(duì)投行項(xiàng)目負(fù)有主要管理或執(zhí)行責(zé)任人員獎(jiǎng)金遞延比較合適。

“在這種模式下，任何項(xiàng)目都有行業(yè)組和就近的區(qū)域組覆蓋，如果涉及到跨境并購等較特殊或更復(fù)雜的項(xiàng)目還會(huì)加入產(chǎn)品組協(xié)作，考核激勵(lì)方式的變革自然必須跟上?！?span id="g8ggggg" class="candidate-entity-word" data-gid="13128865">華泰聯(lián)合證券董事長劉曉丹曾表示，華泰聯(lián)合證券的考核激勵(lì)并非簡單的線性激勵(lì)，而是統(tǒng)一考核、鼓勵(lì)合作和獎(jiǎng)勵(lì)進(jìn)步目前各組之間早已告別單一項(xiàng)目結(jié)算，而是年底統(tǒng)一按照全部項(xiàng)目的實(shí)際收入結(jié)算。

華融證券常務(wù)副總經(jīng)理張建軍接受券商中國記者采訪時(shí)則建議：“在考核激勵(lì)機(jī)制方面，要建立業(yè)務(wù)人員獎(jiǎng)金遞延支付機(jī)制，不得對(duì)獎(jiǎng)金實(shí)行一次性發(fā)放，完善督導(dǎo)或受托管理等業(yè)務(wù)后續(xù)職責(zé)和相應(yīng)激勵(lì)機(jī)制，適當(dāng)考慮員工持股等多元化激勵(lì)方式。”

“價(jià)格戰(zhàn)”惡性競爭有望遏制

投行業(yè)苦價(jià)格戰(zhàn)久矣！

針對(duì)行業(yè)存在的“價(jià)格戰(zhàn)”、“零收費(fèi)”等惡性競爭情形，《投行業(yè)務(wù)內(nèi)控指引》明確：證券公司在開展投資銀行類業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)在綜合評(píng)估項(xiàng)目執(zhí)行成本基礎(chǔ)上合理確定報(bào)價(jià)，不得存在違反公平競爭、破壞市場(chǎng)秩序等行為。

證券公司應(yīng)當(dāng)在綜合考慮前端項(xiàng)目承做和后端項(xiàng)目管理基礎(chǔ)上合理測(cè)算、分配投資銀行類業(yè)務(wù)執(zhí)行費(fèi)用，保證足夠的費(fèi)用投入，避免因費(fèi)用不足影響業(yè)務(wù)質(zhì)量。

新規(guī)要求，證券公司應(yīng)當(dāng)構(gòu)建清晰、合理的投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制組織架構(gòu)，建立分工合理、權(quán)責(zé)明確、相互制衡、有效監(jiān)督的三道內(nèi)部控制防線：

（一）項(xiàng)目組、業(yè)務(wù)部門為內(nèi)部控制的第一道防線，項(xiàng)目組應(yīng)當(dāng)誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)開展執(zhí)業(yè)活動(dòng)，業(yè)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)人員的管理，確保其規(guī)范執(zhí)業(yè)。

（二）質(zhì)量控制為內(nèi)部控制的第二道防線，應(yīng)當(dāng)對(duì)投資銀行類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施過程管理和控制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)、制止和糾正項(xiàng)目執(zhí)行過程中的問題。

（三）內(nèi)核、合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)管理等部門或機(jī)構(gòu)為內(nèi)部控制的第三道防線，應(yīng)當(dāng)通過介入主要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、把控關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)節(jié)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)公司層面對(duì)投資銀行類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的整體管控。

營業(yè)部不得承做投行業(yè)務(wù)

近年來，多家中小券商投行業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，通過其營業(yè)部、分公司等分支機(jī)構(gòu)廣撒網(wǎng)，積極承做新三板項(xiàng)目、公司債項(xiàng)目等投行項(xiàng)目。

針對(duì)松散的業(yè)務(wù)管理模式導(dǎo)致對(duì)分支機(jī)構(gòu)，特別是營業(yè)部開展投行類業(yè)務(wù)承做活動(dòng)管控不足、業(yè)務(wù)人員專業(yè)水平較低、項(xiàng)目質(zhì)量難以保證的問題，《投行業(yè)務(wù)內(nèi)控指引》明確證券公司對(duì)投行類業(yè)務(wù)承做應(yīng)當(dāng)實(shí)行集中統(tǒng)一管理。除項(xiàng)目承攬等輔助性業(yè)務(wù)活動(dòng)外，證券公司分支機(jī)構(gòu)不得從事各類投行業(yè)務(wù)的承做活動(dòng)。

但考慮到實(shí)踐中，部分證券公司存在設(shè)立分公司單一開展投行類業(yè)務(wù)的情況，其性質(zhì)與總部下設(shè)的投行業(yè)務(wù)部門類似，承做業(yè)務(wù)的均為專業(yè)投行人員，因此《投行業(yè)務(wù)內(nèi)控指引》將不禁止這類分支機(jī)構(gòu)開展投行類業(yè)務(wù)活動(dòng)。

監(jiān)管要求，證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)投資銀行類業(yè)務(wù)承做實(shí)行集中統(tǒng)一管理，明確界定總部和分支機(jī)構(gòu)的職責(zé)范圍，確保其在授權(quán)范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)活動(dòng)。

稱職的內(nèi)控人員薪酬不低于平均數(shù)

新規(guī)明確，證券公司應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)、合理的投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制人員薪酬考核體系，保證內(nèi)部控制人員獨(dú)立、有效地履行內(nèi)部控制職責(zé)。內(nèi)部控制人員的薪酬收入不得與單個(gè)投資銀行類項(xiàng)目收入掛鉤。內(nèi)部控制人員工作稱職的，其薪酬收入總額應(yīng)當(dāng)不低于公司同級(jí)別人員的平均水平。

新規(guī)要求，證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)的內(nèi)核是指通過公司層面審核的形式對(duì)投資銀行類項(xiàng)目進(jìn)行出口管理和終端風(fēng)險(xiǎn)控制，履行以公司名義對(duì)外提交、報(bào)送、出具或披露材料和文件的最終審批決策職責(zé)。

未通過內(nèi)核程序的投資銀行類項(xiàng)目，不得存在下列行為：

（一）提交輔導(dǎo)驗(yàn)收申請(qǐng)材料；

（二）對(duì)外報(bào)送發(fā)行、上市申請(qǐng)材料；

（三）對(duì)外出具財(cái)務(wù)顧問專業(yè)意見；

（四）推薦在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并公開轉(zhuǎn)讓；

（五）對(duì)外提交備案材料；

（六）對(duì)外披露相關(guān)文件；

（七）對(duì)外報(bào)送反饋意見回復(fù)報(bào)告、發(fā)審委意見回復(fù)報(bào)告、舉報(bào)信核查報(bào)告、會(huì)后事項(xiàng)專業(yè)意見等文件；

（八）其他公司認(rèn)為可能對(duì)投資銀行類項(xiàng)目產(chǎn)生重大影響的行為。

證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全投資銀行類業(yè)務(wù)合規(guī)檢查制度，明確合規(guī)檢查的范圍、頻次、內(nèi)容、程序等要求，并形成書面檢查報(bào)告存檔備查。

證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)監(jiān)管要求、業(yè)務(wù)發(fā)展等情況的需要，建立內(nèi)部控制執(zhí)行效果定期評(píng)估機(jī)制。證券公司應(yīng)當(dāng)自行或委托外部專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行全面評(píng)估。內(nèi)部控制執(zhí)行效果評(píng)估每年不得少于 1 次。

對(duì)于因投資銀行類業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)而被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的證券公司，應(yīng)當(dāng)在45 日內(nèi)對(duì)內(nèi)部控制執(zhí)行效果進(jìn)行評(píng)估。

更為重要的是，投行終止項(xiàng)目管理加強(qiáng)，將會(huì)遏制市場(chǎng)上的“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象，也即合規(guī)部門管理的“投資銀行終止項(xiàng)目名單”制度。

監(jiān)管規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)投資銀行類終止項(xiàng)目的管理，建立投資銀行類終止項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫，對(duì)終止項(xiàng)目進(jìn)行統(tǒng)一歸集、集中管理。納入投資銀行類終止項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫的項(xiàng)目包括但不限于下列類型：

（一）立項(xiàng)、內(nèi)核等環(huán)節(jié)被否決的項(xiàng)目；

（二）向中國證監(jiān)會(huì)、證券交易場(chǎng)所和行業(yè)協(xié)會(huì)等自律組織報(bào)送被否決或備案未通過的項(xiàng)目；

（三）終止審查的項(xiàng)目；

（四）變更業(yè)務(wù)類型的項(xiàng)目；

（五）雙方協(xié)議終止的項(xiàng)目；

（六）其他類型的項(xiàng)目。

投資銀行類終止項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫應(yīng)當(dāng)清晰記錄項(xiàng)目的主要情況，包括但不限于項(xiàng)目名稱、承做時(shí)間、入庫原因、主要問題和當(dāng)前狀態(tài)。

專職合規(guī)管理人員應(yīng)當(dāng)對(duì)投資銀行類終止項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫的運(yùn)行情況開展定期檢查。如發(fā)現(xiàn)相關(guān)工作存在問題，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向投資銀行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人和合規(guī)部門負(fù)責(zé)人報(bào)告。

連續(xù)3年分類評(píng)價(jià)AA級(jí)可申請(qǐng)豁免

券商中國記者發(fā)現(xiàn)，投行內(nèi)控指引新規(guī)的第八章《附則》新增一條：“連續(xù)3 年在證券公司分類結(jié)果中獲得AA 及以上級(jí)別的證券公司，可根據(jù)自身情況申請(qǐng)豁免本指引中部分條款的適用。證券公司應(yīng)當(dāng)將豁免申請(qǐng)?zhí)峤恢林袊C監(jiān)會(huì)，經(jīng)認(rèn)可并備案通過后生效?！?/p>

由此可見，券商分類評(píng)價(jià)結(jié)果適用再度擴(kuò)圍，分類監(jiān)管進(jìn)一步得到強(qiáng)化。由于去年分類監(jiān)管新規(guī)偏重券商業(yè)務(wù)規(guī)模與合規(guī)風(fēng)控，且新增加分指標(biāo)利于提升大型券商分類評(píng)級(jí)，AA級(jí)券商屈指可數(shù)，2015年至2017年，僅國泰君安證券、申萬宏源證券、招商證券和中信建投證券連續(xù)三年分類評(píng)價(jià)結(jié)果為AA級(jí)。

多位券商投行高管向券商中國記者分析稱，今后企業(yè)客戶將偏向于選擇大投行和大平臺(tái)，而不是規(guī)模和市場(chǎng)占比偏小、且采取過度激勵(lì)承包制的小投行。

“保住A類、爭取AA”也成為大中券商的核心目標(biāo)。自2010年至2017年，安信證券、東方證券、北京高華證券、國泰君安證券、申萬宏源證券、中國銀河證券、招商證券、中金證券、中泰證券、中信建投證券和中銀國際證券等11家券商均被評(píng)為A類券商。

國泰君安證券、招商證券和中信建投證券風(fēng)頭最盛。這三家證券公司自2010年證監(jiān)會(huì)向市場(chǎng)公開披露分類評(píng)級(jí)結(jié)果以來，8年間連續(xù)被證監(jiān)會(huì)評(píng)為AA級(jí)，無論分類評(píng)級(jí)規(guī)則怎么變化，都沒影響公司的評(píng)級(jí)變化。

除上述11家穩(wěn)居A類的證券公司外，8年間也有10家券商在7年的評(píng)級(jí)都在A類，也就是說8年來僅有1年分類評(píng)級(jí)落選A類，分別是長江證券、光大證券、廣發(fā)證券、國信證券、國元證券、海通證券、華融證券、華泰證券、華西證券、中信證券。這其中，中信證券和華泰證券是僅2016年分類評(píng)價(jià)落選A類，其余7次均為AA級(jí)。

新規(guī)四大核心要求

去年9月份，券商中國記者第一時(shí)間報(bào)道了投行內(nèi)控指引（征求意見稿），無數(shù)投行人經(jīng)歷不眠夜。（點(diǎn)擊藍(lán)字可讀：《\”大包干\”過度激勵(lì)遭封殺！券商投行迎最嚴(yán)內(nèi)控新規(guī)，價(jià)格戰(zhàn)成過去式，這類投行怕是\”活\”不下去了》）。半年過去了，投行人迎來前所未有的巨大挑戰(zhàn)。

針對(duì)券商投行普遍存在“重發(fā)展、輕質(zhì)量”、“重規(guī)模、輕風(fēng)險(xiǎn)”、“重前端承做、輕后期督導(dǎo)”等現(xiàn)象，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》，主要包括以下四方面要求：

一是聚焦投行類業(yè)務(wù)經(jīng)營管理中的主要矛盾和突出問題，通過明確業(yè)務(wù)承做實(shí)施集中統(tǒng)一管理、健全業(yè)務(wù)制度體系、規(guī)范薪酬激勵(lì)機(jī)制等方面的要求，著力解決業(yè)務(wù)活動(dòng)管控不足，過度激勵(lì)等導(dǎo)致投行類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源性問題。

二是突出投行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，在充分考慮不同公司和各類投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，歸納、提煉出包括內(nèi)部控制流程，持續(xù)督導(dǎo)和受托管理，問核、工作日志、底稿管理等適用于全行業(yè)的統(tǒng)一內(nèi)部控制要求。同時(shí)，當(dāng)證券公司內(nèi)部存在多個(gè)業(yè)務(wù)條線同時(shí)開展同類投行業(yè)務(wù)時(shí)，明確要求證券公司統(tǒng)一執(zhí)業(yè)和內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)，避免相互之間存在差異。

三是完善以項(xiàng)目組和業(yè)務(wù)部門、質(zhì)量控制、內(nèi)核和合規(guī)風(fēng)控為主的“三道防線”基本架構(gòu)，構(gòu)建分工合理、權(quán)責(zé)明確、相互制衡、有效監(jiān)督的投行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制體系。同時(shí)，明確各內(nèi)部控制職能部門的職責(zé)范圍，通過強(qiáng)調(diào)項(xiàng)目組和業(yè)務(wù)部門加強(qiáng)一線執(zhí)業(yè)和管理，質(zhì)量控制實(shí)施全過程管控，內(nèi)核等嚴(yán)把公司層面出口管理、合規(guī)風(fēng)控加強(qiáng)外部監(jiān)督等督促各方歸位盡責(zé)，避免因職責(zé)因分工不清晰導(dǎo)致實(shí)際工作中職責(zé)虛化或重疊的問題，提高投行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制效率。

四是強(qiáng)調(diào)投行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的有效性，細(xì)化各道防線具體履職形式，加強(qiáng)對(duì)投行類業(yè)務(wù)立項(xiàng)、質(zhì)量控制、內(nèi)核等執(zhí)行層面的規(guī)范和指導(dǎo)，從內(nèi)部控制人員配備，立項(xiàng)和內(nèi)核等會(huì)議人員構(gòu)成和比例、表決機(jī)制，現(xiàn)場(chǎng)核查等方面提出具體要求，解決實(shí)踐中“走過場(chǎng)”、“有名無實(shí)”等問題。

考慮到行業(yè)落實(shí)有關(guān)制度、人員等方面要求需要一定時(shí)間，《投行類業(yè)務(wù)內(nèi)控指引》自2018年7月1日起正式施行。

證監(jiān)會(huì)要求，證券公司及開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的基金公司子公司應(yīng)當(dāng)認(rèn)真對(duì)照、嚴(yán)格落實(shí)《投行類業(yè)務(wù)內(nèi)控指引》的相關(guān)要求，進(jìn)一步完善、優(yōu)化內(nèi)部控制體系和機(jī)制建設(shè)，確保將投行類業(yè)務(wù)納入公司整體合規(guī)風(fēng)控管控之下，著力提升主體風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任意識(shí)和內(nèi)部控制水平，切實(shí)擔(dān)負(fù)起對(duì)接投融資兩端，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要職責(zé)。相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)牢記自身責(zé)任，通過不斷提高內(nèi)部控制水平和執(zhí)業(yè)質(zhì)量，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)“守門人”和融資“鑒證人”的重要作用，為新時(shí)代資本市場(chǎng)建設(shè)添磚加瓦。

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