截至2022年8月31日，軟件開發(fā)行業(yè)共有上市公司123家，我們梳理了他們的2022上半年報(bào)，并根據(jù)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了排名。本文統(tǒng)計(jì)了9個(gè)維度18個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，具體如下。

維度一、規(guī)模

1、總市值

總市值計(jì)算公式為：總市值=收盤價(jià)×總股本。

2022年8月31日，軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司總市值13444億元。20~50億區(qū)間的上市公司50家，占比（41%）最多；50~100億區(qū)間的上市公司31家，占比（25%）次之；超過500億的上市公司8家。

圖1：2022年8月31日軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司市值分布（單位：家）

圖2：軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司總市值排行榜

2、總資產(chǎn)

2022上半年軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司整體總資產(chǎn)合計(jì)4834億元，同比增長11.41%，資產(chǎn)規(guī)模呈大幅增長態(tài)勢。

其中，12家軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司總資產(chǎn)規(guī)模超過100億。榜單前三未發(fā)生改變，三六零（395.19億元）排名第一，科大訊飛（300.33億元）排名第二，用友網(wǎng)絡(luò)（224.42億元）排名第三。

此外，93家軟件開發(fā)行業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增長，其中15家增速超過50%，6家增速更是超過100%。

圖3：軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司總資產(chǎn)排行榜

3、營業(yè)收入

2022上半年軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司整體實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入合計(jì)1318億元，同比增長15.26%，行業(yè)上市公司營收呈大幅增長態(tài)勢。

其中，1家企業(yè)營業(yè)收入規(guī)模突破100億元，榜單前三發(fā)生變化，上海鋼聯(lián)（383.18億元）保持排名第一，科大訊飛（80.23億元）保持排名第二，德賽西威（64.07億元）代替三六零排名第三。

此外，82家軟件開發(fā)行業(yè)企業(yè)營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長，其中7家營收增速超過50%。

圖4：軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司營業(yè)收入排行榜

4、凈利潤

2022上半年軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司整體實(shí)現(xiàn)凈利潤合計(jì)-8.98億元，同比減少121.36%，行業(yè)上市公司凈利潤下滑了一倍有余，整體成虧損狀態(tài)。

其中，2家企業(yè)凈利潤規(guī)模突破5億元。榜單未發(fā)生改變。2022上半年凈利潤第一名是金山辦公（5.29億元），第二名是德賽西威（5.14億元），第三名是同花順（4.85億元）。

此外，28家軟件開發(fā)行業(yè)企業(yè)凈利潤實(shí)現(xiàn)增長，38家凈利潤下滑，25家出現(xiàn)虧損，其中5家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了50%以上的高速增長，4家企業(yè)凈利增幅更是超過100%。

圖5：軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司凈利潤排行榜

維度二、成長性

5、營業(yè)收入增速

2022上半年軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司82家實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入增長，家41營業(yè)收入出現(xiàn)下滑。大部分軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司銷售規(guī)模增長。

圖6：軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司營業(yè)收入增速排行榜

6、毛利潤增速

2022上半年軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司66家實(shí)現(xiàn)毛利潤增長，56家毛利潤出現(xiàn)下滑，軟件開發(fā)行業(yè)大部分上市公司產(chǎn)品盈利改善。

圖7：軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司毛利潤增速排行榜

7、核心利潤增速

核心利潤是指企業(yè)自身開展經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的經(jīng)營成果，剔除投資收益、政府補(bǔ)貼等非經(jīng)營活動(dòng)的影響，還原企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)真實(shí)的盈利能力。核心利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-稅金及附加-研發(fā)費(fèi)用-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-利息費(fèi)用。

2022上半年軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司24家核心利潤增長，33家核心利潤出現(xiàn)下滑。

圖8：軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司核心利潤增速排行榜

維度三、股東回報(bào)

8、ROE

股份巴菲特曾經(jīng)說過，如果非要我選擇用一個(gè)指標(biāo)進(jìn)行選股，我會(huì)選擇ROE。公司能夠創(chuàng)造并維持高水平的ROE是可遇而不可求的，這樣的事情實(shí)在太少了。因?yàn)楫?dāng)公司規(guī)模擴(kuò)大的時(shí)候，維持高ROE是極其困難的事情。

ROE，即凈資產(chǎn)收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，反映了股東權(quán)益的收益水平，衡量了公司運(yùn)用自有資本的效率。通常來說，ROE越高，說明每單位凈資產(chǎn)帶來的收益越高。

2022上半年軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司中1家公司ROE超過20%，53家公司由于虧損ROE為負(fù)數(shù)。其中，榜單前三發(fā)生改變，指南針（21.89%）代替立方數(shù)科排名第一，北路智控（15.08%）代替恒生電子排名第二，德賽西威（9.45%）排名第三。較去年同期，26家公司ROE改善，96家ROE降低。

圖9：軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司ROE排行榜

維度四、盈利性

9、毛利率

毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）÷營業(yè)收入，代表了企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭力，一般來講，毛利率越高，產(chǎn)品的市場競爭力越強(qiáng)，同時(shí)也與企業(yè)的銷售策略有關(guān)。

2022上半年軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司中毛利率超過50%的有57家。其中，榜單前三發(fā)生改變，中望軟件（98.21%）保持排名第一，萬興科技（95.72%）代替盈建科排名第二，福昕軟件（95.62%）保持排名第三。較去年同期，47家公司毛利率改善，76家毛利率下滑。

圖10：軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司毛利率排行榜

10、核心利潤率

核心利潤率=核心利潤÷營業(yè)收入，剔除了投資活動(dòng)、政府補(bǔ)助等非經(jīng)營活動(dòng)的影響，反映了企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的盈利性。一般來講，核心利潤率越高，企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的盈利性就越強(qiáng)。

2022上半年軟件開發(fā)行業(yè)A股上市有3家公司核心利潤率超過30%，85家低于5%。其中，榜單前三發(fā)生改變，財(cái)富趨勢（49.82%）保持排名第一，指南針（40.24%）代替同花順排名第二，同花順（30.89%）退居第三。較去年同期，34家公司經(jīng)營活動(dòng)盈利性改善，89家經(jīng)營活動(dòng)盈利性下滑。

圖11：軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司核心利潤率排行榜

11、研發(fā)費(fèi)用率

研發(fā)費(fèi)用是指研究與開發(fā)某項(xiàng)目所支付的費(fèi)用，反映了企業(yè)對研發(fā)的重視程度。一般來講，研發(fā)費(fèi)用越高，企業(yè)對研發(fā)的重視程度越高，但也與企業(yè)自身的資金實(shí)力以及對研發(fā)投入的費(fèi)用化與資本化的選擇有關(guān)。

2022上半年軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司研發(fā)費(fèi)用規(guī)模前三為三六零（16.13億元）、科大訊飛（14.39億元）、深信服（12.19億元）。研發(fā)費(fèi)用率前三為左江科技（225.11%）、三維天地（109.46%）、ST國華（96.04%）。

圖12：軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司研發(fā)費(fèi)用率排行榜

維度五、運(yùn)營效率

12、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期的銷售收入凈額與平均資產(chǎn)總額之比，它是衡量資產(chǎn)投資規(guī)模與銷售水平之間配比情況的指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是考察企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效率的一項(xiàng)重要指標(biāo)，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。一般情況下，該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。

2022上半年軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司有1家公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率超過1，榜單前三發(fā)生改變，上海鋼聯(lián)（2.48）保持排名第一，法本信息（0.89）保持排名第二，京北方（0.67）代替高偉達(dá)排名第三。較去年同期，48家公司資產(chǎn)利用效率提高，75家公司資產(chǎn)利用效率降低。

圖13：軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率排行榜

維度六、利潤質(zhì)量

13、核心利潤獲現(xiàn)率

核心利潤獲現(xiàn)率=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額÷（核心利潤 其他收益），反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)會(huì)計(jì)處理的利潤數(shù)字轉(zhuǎn)變?yōu)檎娼鸢足y的能力。一般來講，核心利潤獲現(xiàn)率越高，經(jīng)營活動(dòng)利潤的含金量越高，核心利潤獲現(xiàn)率在1.2~1.5屬于較好，但也與行業(yè)特性有關(guān)。

2022上半年軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司7家公司核心利潤獲現(xiàn)率超過1.2。榜單前三發(fā)生改變，華大九天（9.02）保持排名第一，緯德信息（4.30）代替綠盟科技排名第二，多倫科技（3.25）代替天源迪科排名第三。較去年同期，28家公司經(jīng)營活動(dòng)變現(xiàn)能力增強(qiáng)，39家公司經(jīng)營活動(dòng)變現(xiàn)能力減弱。

圖14：軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司核心利潤獲現(xiàn)率排行榜

14、上下游資金占用比例

經(jīng)營活動(dòng)變現(xiàn)能力主要受經(jīng)營活動(dòng)盈利能力、存貨政策和兩頭吃能力三方面的影響，其中上下游資金占用比例是反映兩頭吃能力的重要指標(biāo)。

上下游資金占用比例=（上游資金占用規(guī)模 下游資金占用規(guī)模）÷營業(yè)收入，表示單位收入可以占用上下游/需要為上下游墊付的資金量，反映企業(yè)對上下游的議價(jià)能力。該比例為正值且越大，表示占用上下游越多的資金，該比例為負(fù)值且越小，表示被上下用占用越多的資金。

2022上半年軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司28家公司能夠占用上下游資金，95家公司被上下游占用資金。榜單前三發(fā)生改變，恒生電子（95.7%）保持排名第一，超圖軟件（92.1%）代替同花順排名第二，廣立微（84.3%）代替大智慧排名第三。較去年同期，41家公司對上下游議價(jià)能力增強(qiáng)，82家公司對上下游議價(jià)能力減弱。

其中，對上游，行業(yè)上市公司中105家公司能占用上游資金，有18家被上游占用資金；對下游，行業(yè)上市公司中有16家公司能夠占用下游資金，其余107家企業(yè)全部被下游占用資金。

圖15：軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司上下游資金占用比例排行榜

維度七、造血能力

15、造血能力

企業(yè)主要有兩大造血點(diǎn)，一個(gè)是經(jīng)營活動(dòng)，通過經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量金額反映，另一份是投資活動(dòng)，通過投資收益產(chǎn)生的現(xiàn)金反映。一般來講，造血能力規(guī)模越大，反映企業(yè)的造血能力越強(qiáng)。

2022上半年軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司榜單前三發(fā)生改變，金山辦公（6.85億元）保持排名第一，指南針（5.60億元）代替同花順排名第二，上海鋼聯(lián)（4.44億元）代替天源迪科排名第三。

圖16：軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司造血能力排行榜

維度八、投資活動(dòng)

16、戰(zhàn)略性投資規(guī)模

企業(yè)的投資分為戰(zhàn)略性與非戰(zhàn)略性，其中戰(zhàn)略性投資反應(yīng)企業(yè)的戰(zhàn)略與發(fā)展?jié)摿Γ菓?zhàn)略性投資主要為企業(yè)短期的盈利行為。

其中戰(zhàn)略性投資主要包括兩點(diǎn)，一個(gè)是用于產(chǎn)能的建設(shè)，在報(bào)表中一般列示為在購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金，一個(gè)是用于對外并購或企業(yè)戰(zhàn)略性股權(quán)投資，報(bào)表中一般列示為取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額。一般來講，該數(shù)值越大，公司與戰(zhàn)略相關(guān)的投資規(guī)模越大，未來的發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?/span>

2022上半年軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司榜單前三發(fā)生改變，科大訊飛（11.04億元）保持排名第一，用友網(wǎng)絡(luò)（7.23億元）保持排名第二，廣聯(lián)達(dá)（4.36億元）代替三六零排名第三。

圖17：軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司戰(zhàn)略性投資排行榜

17、產(chǎn)能擴(kuò)張比例

產(chǎn)能擴(kuò)張比例=長期經(jīng)營資產(chǎn)凈投入÷期初長期經(jīng)營性資產(chǎn)，反映公司長期性資產(chǎn)擴(kuò)張的投資決策，公司采取的是擴(kuò)張、維持還是收縮戰(zhàn)略。一般來講，該數(shù)值越大，企業(yè)表現(xiàn)出越明顯的產(chǎn)能擴(kuò)張。

2022上半年軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司中有3家產(chǎn)能擴(kuò)展比例大于100%。榜單前三發(fā)生改變，緯德信息（182.54%）代替盈建科排名第一，吉大正元（137.35%）代替中望軟件排名第二，廣立微（108.24%）代替致遠(yuǎn)互聯(lián)排名第三。

圖18：軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司產(chǎn)能擴(kuò)張比例排行榜

維度九、籌資能力

18、金融資產(chǎn)負(fù)債率

負(fù)債主要包括金融負(fù)債（如短期借款等）與經(jīng)營負(fù)債（如應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款等），其中金融負(fù)債反映企業(yè)的輸血能力，經(jīng)營負(fù)債反映企業(yè)的造血能力。

金融資產(chǎn)負(fù)債率=金融性負(fù)債÷總資產(chǎn)總計(jì)，反映企業(yè)對輸血的依賴。該數(shù)值越大，企業(yè)對輸血的依賴越大，償債壓力越大。

2022上半年軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司中有1家金融資產(chǎn)負(fù)債率高于50%。榜單前三發(fā)生改變，*ST中安（54.66%）保持排名第一，艾融軟件（42.66%）代替思特奇排名第二，思特奇（39.27%）退居第三。較去年同期，81家公司金融負(fù)債率增加，38家公司金融負(fù)債率減少。

圖19：軟件開發(fā)行業(yè)A股上市公司金融資產(chǎn)負(fù)債率排行榜