構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局，是以習(xí)近平同志為核心的黨中央把握未來發(fā)展主動權(quán)的戰(zhàn)略性布局和先手棋，也是貫徹新發(fā)展理念的重大舉措，其重中之重是加快發(fā)展先進制造業(yè)、提升產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平。新發(fā)展格局下先進制造業(yè)市場空間廣闊，同時也給金融機構(gòu)經(jīng)營轉(zhuǎn)型提供了重要機遇。

先進制造業(yè)發(fā)展背景及總體情況

當(dāng)前，推動制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展被國家擺到更加突出的位置，而其中的關(guān)鍵在于大力發(fā)展以新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高端裝備、新材料等為代表的先進制造業(yè)，加快提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級化和產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平。

全球制造業(yè)格局正在悄然發(fā)生變化。制造業(yè)是衡量一個國家或地區(qū)綜合實力和國際競爭力的重要標(biāo)志。當(dāng)前，全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革愈演愈烈，新一代信息技術(shù)、新能源、新材料、生物技術(shù)等重要領(lǐng)域和前沿產(chǎn)業(yè)取得突破，并與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)交叉融合，正引發(fā)制造業(yè)經(jīng)營模式、生產(chǎn)組織方式和產(chǎn)業(yè)形態(tài)的深刻變革，未來將對制造業(yè)產(chǎn)生顛覆性影響。與此同時，歐美等發(fā)達國家紛紛實施“再工業(yè)化”戰(zhàn)略，推動高端制造業(yè)回流，發(fā)展中國家則利用低成本競爭優(yōu)勢，吸引勞動密集型產(chǎn)業(yè)和低附加值環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，疊加后疫情時代產(chǎn)業(yè)鏈面臨重構(gòu)的可能，全球制造業(yè)格局正在發(fā)生顯著變化，我國制造業(yè)正處于從價值鏈低端向中高端邁進的關(guān)鍵階段。

國家持續(xù)加大對先進制造業(yè)的政策支持力度。近年來，黨中央把加快發(fā)展先進制造業(yè)作為調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式的重要舉措。黨的十九大報告明確要求“加快建設(shè)制造強國，加快發(fā)展先進制造業(yè)”。國家陸續(xù)出臺“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要等綱領(lǐng)性文件，實施“制造強國”發(fā)展戰(zhàn)略，將發(fā)展先進制造業(yè)作為推動制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要方向，并出臺財政、稅收、金融等方面的支持政策，引導(dǎo)全國各地大力發(fā)展先進制造業(yè)。2020年以來，在疫情防控常態(tài)化的背景下，國家加快推動5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、數(shù)據(jù)中心等“新基建”建設(shè)，進一步激發(fā)我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級新活力。

先進制造業(yè)已成為經(jīng)濟增長新動能。隨著我國進入新發(fā)展階段，制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整逐步深入。傳統(tǒng)制造業(yè)面臨去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿的壓力，景氣度持續(xù)下滑；同時，以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為代表的先進制造業(yè)保持較快增長，景氣度明顯高于制造業(yè)總體水平。2021年9月，我國高技術(shù)制造業(yè)PMI達54％，高于制造業(yè)整體4.4個百分點。從工業(yè)增加值增速看，2021年前三季度，高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長20.1％，高于制造業(yè)整體水平7.6個百分點。

總體來看，我國先進制造業(yè)符合國家政策鼓勵方向和產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，是關(guān)乎國家政治、經(jīng)濟發(fā)展和核心競爭力的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，未來發(fā)展前景廣闊。同時，先進制造業(yè)產(chǎn)業(yè)學(xué)科交叉特征明顯，帶動效應(yīng)強，產(chǎn)業(yè)間發(fā)展關(guān)聯(lián)度高，涵蓋了上游原材料、中端設(shè)備以及下游用戶等全產(chǎn)業(yè)鏈，普遍具有科技含量高、投資額巨大、研發(fā)周期長、技術(shù)風(fēng)險大、盈利模式和市場格局尚不穩(wěn)定等特點，風(fēng)險把控的難度較傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)更大。

金融支持先進制造業(yè)面臨的機遇和挑戰(zhàn)

在國家戰(zhàn)略引領(lǐng)下，我國先進制造業(yè)將迎來重大發(fā)展機遇，催生豐富且龐大的金融需求，以銀行為主體的金融機構(gòu)將大有可為。同時，受宏觀杠桿率持續(xù)攀升、地方政府融資平臺的規(guī)范性日益加強影響，新型城鎮(zhèn)化、公路、能源等信貸壓艙石領(lǐng)域未來繼續(xù)保持快速增長的難度較大。加大對制造業(yè)尤其是先進制造業(yè)的支持力度，既是金融機構(gòu)服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局的重要著力點，也是優(yōu)化投融資布局、推動經(jīng)營轉(zhuǎn)型的必然選擇。但同時也必須注意到，金融機構(gòu)在對先進制造業(yè)分析研判、服務(wù)創(chuàng)新、風(fēng)險防控能力等方面仍存在一些不足。

一是對先進制造業(yè)的研判仍需加強。先進制造業(yè)涵蓋領(lǐng)域較多，具有科技含量高、專業(yè)性強、技術(shù)變革快等特點，但部分行業(yè)也面臨“卡脖子”、盲目投資、市場波動大等問題，目前金融機構(gòu)的人員隊伍在準(zhǔn)確把握先進制造業(yè)發(fā)展規(guī)律和趨勢、風(fēng)險特征等方面仍面臨較大困難，“不敢做、不愿做、不會做”的情況普遍存在。近年來，金融機構(gòu)雖持續(xù)加強對先進制造業(yè)及其細(xì)分領(lǐng)域的研究，但研究的深度和廣度仍有待進一步拓展。此外，與國家產(chǎn)業(yè)部門深入、定期、順暢、長效的信息共享機制尚未完全建立，缺乏有效指導(dǎo)。

二是金融綜合服務(wù)和創(chuàng)新能力仍有待提高。先進制造業(yè)中多數(shù)行業(yè)屬于新興產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展成熟度普遍較低，往往處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展初創(chuàng)期（導(dǎo)入期）及成長期，具有行業(yè)增長快、企業(yè)存活率低的雙重特點，其風(fēng)險收益特點與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)不匹配。同時，先進制造業(yè)企業(yè)技術(shù)、產(chǎn)品、管理和風(fēng)險的差異較大，使其融資需求呈現(xiàn)多元化，而金融機構(gòu)對于新融資模式的探索仍然不足，金融服務(wù)產(chǎn)品與先進制造業(yè)發(fā)展融合程度有待提高。另外，先進制造業(yè)企業(yè)的金融需求正在由傳統(tǒng)的單一業(yè)務(wù)需求向“一攬子”“一站式”綜合金融服務(wù)需求轉(zhuǎn)變，由大眾化需求向個性化、定制化需求轉(zhuǎn)變，但目前還存在綜合服務(wù)意識不強、各業(yè)務(wù)條線及各機構(gòu)層級習(xí)慣“單打獨斗”、綜合聯(lián)動不足等問題。

三是統(tǒng)籌金融服務(wù)與防控風(fēng)險的能力有待加強。針對經(jīng)濟周期變化的快速反應(yīng)機制尚不完善，跨周期的資源配置和投融資管理能力有待加強。對中長期氣候變化帶來的物理風(fēng)險、轉(zhuǎn)型風(fēng)險的認(rèn)知還不夠，氣候風(fēng)險因素沒有很好地體現(xiàn)到投融資決策中，常態(tài)化的管控機制和管理路徑尚未建立。面對多元化的市場、不同類型的風(fēng)險載體和多層嵌套的金融產(chǎn)品，交叉風(fēng)險的識別和計量技術(shù)仍不成熟；智能監(jiān)控預(yù)警的準(zhǔn)確性、前瞻性也有待提升。

金融服務(wù)先進制造業(yè)的相關(guān)建議

先進制造業(yè)是引領(lǐng)制造業(yè)發(fā)展的新動能、新引擎，在國家加快構(gòu)建新發(fā)展格局的大背景下，金融機構(gòu)應(yīng)堅決把思想和行動統(tǒng)一到黨中央關(guān)于制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的決策部署上來，切實把服務(wù)先進制造業(yè)擺在更加突出的位置，采取更加有力的措施，推動金融服務(wù)先進制造業(yè)再上新臺階。

堅持系統(tǒng)觀念，進一步加強對先進制造業(yè)的政策支持。積極貫徹黨中央精神，加強先進制造業(yè)重點領(lǐng)域的投融資規(guī)劃部署，統(tǒng)籌推進鍛長板和補短板，緊密圍繞制造業(yè)重點領(lǐng)域聚力發(fā)力，堅持“因地制宜、精準(zhǔn)施策”總體原則，綜合運用政策、價格、產(chǎn)品、激勵等手段，系統(tǒng)加大支持力度，多措并舉助力提升服務(wù)先進制造業(yè)質(zhì)效。

堅持深化研判，持續(xù)加強對先進制造業(yè)的認(rèn)識。一是強化行業(yè)研究分析。加強行業(yè)研究隊伍建設(shè)，積極探索建立先進制造業(yè)專家團隊，圍繞先進制造業(yè)發(fā)展主線，持續(xù)加強對重點領(lǐng)域發(fā)展趨勢及風(fēng)險規(guī)律的研究，努力把握行業(yè)短期波動和長期趨勢，加強對全行信貸投放的引導(dǎo)。二是持續(xù)加強與政府產(chǎn)業(yè)主管部門、行業(yè)協(xié)會、產(chǎn)業(yè)集群等合作，準(zhǔn)確把握政策導(dǎo)向與發(fā)展戰(zhàn)略，積極獲取行業(yè)發(fā)展態(tài)勢、風(fēng)險判斷、優(yōu)質(zhì)客戶名單等信息，為投融資決策提供參考和依據(jù)。三是定期發(fā)布重點領(lǐng)域研究報告，通過開展培訓(xùn)、交流經(jīng)驗、推廣先進做法等措施，深化對先進制造業(yè)重點領(lǐng)域運行規(guī)律及風(fēng)險特征的認(rèn)識，提升信貸經(jīng)營能力。

堅持放權(quán)賦能，提升金融服務(wù)先進制造業(yè)的能力。一是集中政策、產(chǎn)品、人員、規(guī)模等優(yōu)勢資源，持續(xù)加強對制造業(yè)重點區(qū)域的放權(quán)賦能，提升市場競爭力。二是深化對新業(yè)態(tài)、新模式的研究分析，加大產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新力度，推出更多中長期信貸產(chǎn)品和信用貸款產(chǎn)品，開展各種“增信式”還款方式創(chuàng)新，降低對抵押擔(dān)保的過度依賴，切實提升服務(wù)先進制造業(yè)的綜合能力和產(chǎn)品適配度。三是充分運用金融科技手段，通過線上化、批量化模式，精準(zhǔn)對接企業(yè)金融服務(wù)需求，通過自動評級、主動授信、簡化流程、批量操作等手段，加快融資產(chǎn)品和服務(wù)的線上化、數(shù)據(jù)化改造，為企業(yè)提供高效率、低成本的金融科技服務(wù)。

堅持底線思維，保障金融支持先進制造業(yè)的可持續(xù)性。落實全面風(fēng)險管理要求，采取“主動防、智能控、全面管”的管理路徑，持續(xù)提升風(fēng)險防控的前瞻性、有效性和智能化水平。一是牢固樹立全周期風(fēng)險管理意識，關(guān)注行業(yè)波動、政策調(diào)整、技術(shù)風(fēng)險、市場競爭風(fēng)險等，及時進行預(yù)警和前瞻性防控。二是堅守風(fēng)險底線，把握重點領(lǐng)域發(fā)展趨勢和融資風(fēng)險，提升結(jié)構(gòu)調(diào)整和風(fēng)險防控的前瞻性和有效性。三是持續(xù)優(yōu)化內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)，提升智能風(fēng)控精度和準(zhǔn)度。充分借助征信、工商、稅務(wù)、政法等各方面信息，及時掌握企業(yè)債務(wù)總量、是否偏離主業(yè)、銷售回款是否正常等情況，前瞻性進行風(fēng)險預(yù)警。四是持續(xù)關(guān)注全球疫情蔓延對我國制造業(yè)企業(yè)的影響，尤其是對于出口導(dǎo)向型、進口依賴型企業(yè)，加強產(chǎn)業(yè)鏈布局及轉(zhuǎn)移的跟蹤分析，提前做好風(fēng)險防控。

作者｜李志剛「中國工商銀行信貸管理與投資部總經(jīng)理」

文章｜《中國金融》2022年第4期

本文源自中國金融雜志