引言： 很多企業(yè)融資失敗，不是因?yàn)檫@些公司沒(méi)有吸引力，而是創(chuàng)業(yè)者不了解投資人，不知道他們是怎樣運(yùn)作、怎樣判斷項(xiàng)目等。并且，最重要的是，他們甚至不了解向投資人融資的流程。向VC融資是很費(fèi)時(shí)間的，3個(gè)月到1年以上都是有可能的，比較常見(jiàn)的情況是6個(gè)月完成融資。
第一步：確定目標(biāo)VC
挑選出那些可能會(huì)投資的投資人。一旦創(chuàng)業(yè)者找到可能匹配的投資人，就不必要在不相關(guān)的VC身上浪費(fèi)時(shí)間了。
通過(guò)以下四個(gè)步驟，可以挑選出潛在VC：
1、通過(guò)網(wǎng)絡(luò)搜索、人脈關(guān)系等等找到在過(guò)去兩年內(nèi)有過(guò)投資項(xiàng)目的VC清單
2、從上面的清單中，挑選出有計(jì)劃在企業(yè)所從事的細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行投資的VC
3、剔除那些已經(jīng)投資了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的VC
4、找出還有資金余量的VC
第二步：準(zhǔn)備融資文件
融資不是一次性的，通常隨著融資的進(jìn)程，創(chuàng)業(yè)者需要準(zhǔn)備不同的文件：
1、初次面談之前：執(zhí)行摘要。用來(lái)吸引VC的目光，引發(fā)他們的興趣
2、融資演示：PPT演示文件。用于面對(duì)面給VC做演講，加深VC對(duì)公司的印象
3、盡職調(diào)查：讓VC對(duì)公司進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查
4、法律文件：公司章程、銷(xiāo)售合同等
第三步：聯(lián)系VC
拿出第一步整理的VC清單，找到相應(yīng)的VC聯(lián)系人。最好的聯(lián)系方式是找人推薦。看看自己的人脈圈子，有沒(méi)有可以做推薦的人。如果創(chuàng)業(yè)者找了融資顧問(wèn)的話(huà)，這項(xiàng)工作就簡(jiǎn)單多了。
第四步：融資演示
首先，創(chuàng)業(yè)者要知道VC通過(guò)此次演示想了解什么。無(wú)非就是規(guī)模巨大的市場(chǎng)及行業(yè)、完美的產(chǎn)品、獨(dú)特有效的商業(yè)模式、誘人的財(cái)務(wù)狀況及預(yù)測(cè)、夢(mèng)幻的團(tuán)隊(duì)等等。但這并不是VC想了解的全部?jī)?nèi)容。
對(duì)于任何VC，決定他們對(duì)項(xiàng)目判斷的是：對(duì)公司管理團(tuán)隊(duì)的信任度和公司能成功的客觀證據(jù)。
因此，創(chuàng)業(yè)者需要向VC展示自己是一個(gè)值得信賴(lài)的人，企業(yè)將會(huì)走向成功。VC并不是不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，他們只不過(guò)是挑選他們能看到的最好的項(xiàng)目而已。
第五步：后續(xù)會(huì)談及盡職調(diào)查
一旦創(chuàng)業(yè)者給VC做了一個(gè)成功的融資演示，博得了VC的興趣，后面就是更多的會(huì)談和盡職調(diào)查。
盡職調(diào)查工作通常由VC的一個(gè)合伙人及投資經(jīng)理來(lái)實(shí)施，詳細(xì)的盡調(diào)就會(huì)請(qǐng)第三方的會(huì)計(jì)師和律師介入。通常只有在創(chuàng)業(yè)者和VC簽訂了排他性的Term Sheet之后，VC才會(huì)請(qǐng)第三方的會(huì)計(jì)師和律師進(jìn)場(chǎng)作財(cái)務(wù)調(diào)查好法律調(diào)查。
相對(duì)應(yīng)的，在VC對(duì)企業(yè)做盡調(diào)的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)者最好也能查查VC的情況。可以通過(guò)與VC投資過(guò)的企業(yè)CEO談?wù)?，了解一下VC的投資模式、投后管理、增值服務(wù)等等。了解清楚VC之后，可以反向決定是不是接受他的投資。
第六步：Term Sheet
合伙制的VC，內(nèi)部決策通常要一致通過(guò)。只要有一個(gè)合伙人提出異議，通常這個(gè)項(xiàng)目都是無(wú)法通過(guò)投資決策會(huì)議的。因此，創(chuàng)業(yè)者在盡調(diào)時(shí)，要給合伙人留下足夠的信心，讓他愿意積極推進(jìn)融資進(jìn)程。當(dāng)內(nèi)部決策通過(guò)之后，VC會(huì)向創(chuàng)業(yè)者出具Term Sheet，也就是投資意向協(xié)議。
得到Term Sheet之后，雙方還需要就條款內(nèi)容進(jìn)行談判。這一部分對(duì)創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)是比較困難的，尤其是初次創(chuàng)業(yè)沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)者。比方說(shuō)企業(yè)估值、VC要求的各種優(yōu)先權(quán)、保護(hù)機(jī)制等。這些東西對(duì)創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)可能從沒(méi)了解過(guò)，但卻是VC每天都在琢磨的東西。
因此，創(chuàng)業(yè)者不要著急在Term Sheet上簽字。可以聘請(qǐng)第三方律師，特別是有融資經(jīng)驗(yàn)的律師來(lái)幫忙審核條款內(nèi)容。確保條款中的每一項(xiàng)都能夠理解，再與VC簽訂協(xié)議。
第七步：法律文件
簽訂完Term Sheet之后，VC還會(huì)做一次詳細(xì)的盡職調(diào)查，通常是針對(duì)財(cái)務(wù)和法律兩個(gè)方面。如果盡調(diào)中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，那么此次融資也會(huì)因此告吹。
VC通常會(huì)有自己的一套“標(biāo)準(zhǔn)”投資文件，但基本上都是從VC的利益角度出發(fā)，創(chuàng)業(yè)者需要自己與VC談判條款，落實(shí)具體的用途和目的，然后由律師將自己的真實(shí)意思轉(zhuǎn)換成法律文件。
要記住，所有的條款都是可以協(xié)商的！
第八步：資金到賬
此時(shí)，創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)完成了融資程序，錢(qián)到了公司賬戶(hù)。但可能是分期到賬，所以，創(chuàng)業(yè)者要謹(jǐn)慎使用資金，不要被融資成功沖昏了頭腦。
按照給VC提供的資金使用計(jì)劃，在未來(lái)一年左右的時(shí)間內(nèi)按照需求使用。逐步實(shí)現(xiàn)公司設(shè)定的目標(biāo)，兌現(xiàn)給VC的承諾。這樣VC的后續(xù)資金才會(huì)及時(shí)到賬。
融資絕對(duì)是一個(gè)耗時(shí)耗力的漫長(zhǎng)過(guò)程。因此，對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，至少要留好6個(gè)月的現(xiàn)金余量，不要融資過(guò)程剛進(jìn)行一半，公司就沒(méi)錢(qián)了。預(yù)計(jì)年中需要錢(qián)的話(huà)，年初就要開(kāi)始融資。而且，如果VC知道企業(yè)的現(xiàn)金流有問(wèn)題，也會(huì)想方設(shè)法壓低價(jià)格。另外，創(chuàng)業(yè)者要做好思想準(zhǔn)備，融資是很艱苦的過(guò)程，需要分出很多精力，也會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)者對(duì)公司業(yè)務(wù)的管理時(shí)間會(huì)減少很多。
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